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一、新股網(wǎng)上申購改革

1.本次IPO的業(yè)務(wù)變動是什么?

2.新股網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)流程對比

二、新股網(wǎng)上申購流程

1.什么是網(wǎng)上新股市值申購？

投資者滬、深兩個市場，單個市場非限售普通A股持有市值T-2日前20個交易日，日均不低于1萬元才能參與申購（深市參與申購的賬戶T-2日前20個交易日內(nèi)至少有一天持有1股符合條件的股票），申購數(shù)量不能超過主承銷商規(guī)定的申購上限，且不得超過持有市值對應(yīng)的可申購額度。

2.什么是取消預(yù)繳款制度？

投資者當(dāng)日申購新股，不需要賬戶里有足額資金，待中簽后才需要兌付。

3.什么是投資者約束機(jī)制

投資者連續(xù)12 個月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3 次中簽但未足額繳款的情形時，自證券公司最近一次申報其放棄認(rèn)購的次日起6 個月（按180 個自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。中國結(jié)算公司根據(jù)證券公司申報的投資者放棄認(rèn)購數(shù)據(jù)，形成不得參與網(wǎng)上新股申購的投資者名單，并且保留數(shù)據(jù)。

*：1、網(wǎng)上新股申購只能用一個證券賬戶。

2、 同一只新股，發(fā)生多筆申購委托，以第一筆委托為準(zhǔn)，其他委托無效

3、 新股一經(jīng)申購，不得撤單。

4、 申購創(chuàng)業(yè)板新股（300開頭）需要開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限。

5、 兩融賬戶規(guī)則：信用賬戶只可使用自有資金，通過“擔(dān)保證券買入”菜單進(jìn)行申購新股，但不能和普通賬戶同時申購。

6、 申購上海新股，申購時應(yīng)輸入“732”開頭的申購代碼，深圳新股申購代碼同股票代碼。

滬市舉例：

T日滬市有新股A發(fā)行，發(fā)行價為20元，網(wǎng)上發(fā)行總量為1000萬股，假設(shè)T-2日前20個交易日您滬市普通賬戶和信用賬戶平均每日各持有1萬元非限售普通股票市值，那么T日您可以申購的股數(shù)為：

（1萬+1萬）/5000×500=2000股

這種情況下，T日您可以通過滬市普通賬戶（或信用賬戶）申報一筆申購數(shù)量為2000股的申購委托，不再需要當(dāng)日存有足額資金進(jìn)行申購。

T-2日前20個交易日（含T-2日）日均持有不少于1萬元市值的股票

T-1日可以做任何買賣操作

T日（申購日）交易時間申購，申購委托成功提交后不可撤單（T日終可查配號）

T+1日搖號、收市后發(fā)布中簽數(shù)據(jù)（T+1日終清算后可查是否中簽）

T+2日中簽股份進(jìn)行繳款。（T+2日16:00之前完成操作）

T+3日證券公司申報放棄認(rèn)購。

等待新股上市

1.假設(shè)2015年10月28日（T日，申購日），滬深兩市一共有4只新股通過網(wǎng)上發(fā)行，詳細(xì)信息如下：

老張是一位已開立上海、深圳A股賬戶的資深股民，同時也是一位參與融資融券的客戶，如果老張想要參與上海、深圳的新股網(wǎng)上申購應(yīng)該怎么操作呢？

情況1：2015年10月28日，老張想申購上海的甲股票，從10月26日往前的20個交易日（含1月6日）內(nèi)，上海A股賬戶和信用賬戶的股票日均市值為15萬，深圳普通賬戶日均持有股票市值10萬，深圳信用賬戶日均持有股票市值15萬，老張最多可以申購多少股甲新股呢？

答：老張10月26日（T-2日）的符合申購條件上海股票日均市值總計(jì)為15萬，則老張股票市值對應(yīng)的可申購的股票數(shù)為（15萬/1萬）×1000股=1.5萬股；由于新制度不需要賬戶里有足額資金，待中簽后才需要兌付，所以10月28日老張可以通過上海A股賬戶最多申購1萬股甲新股。

情況2：條件與情況1相同，老張最多可以申購多少股乙新股呢？

答：老張10月26日（T-2日）符合申購條件的上海股票日均市值總計(jì)為15萬，則老張股票市值對應(yīng)的可申購的股票數(shù)為（15萬/1萬）×1000股=1.5萬股；10月28日老張可以通過上海A股賬戶最多申購1.5萬股乙新股。

情況3：條件與情況1相同，老張最多可以申購多少股丙新股呢？

答：老張10月26日（T-2日）的深圳股票日均市值為（10萬+15萬）=25萬，則老張股票市值對應(yīng)的可申購的股票數(shù)為（25萬/5000）×500股=2.5萬股；老張?jiān)?SPAN>10月28日最多可以通過深圳A股賬戶或者深圳信用賬戶申購2.5萬股甲新股。

情況4：條件與情況1相同，老張最多可以申購多少股丁新股呢？

答：老張10月26日（T-2日）的深圳股票日均市值為（10萬+15萬）=25萬，則老張股票市值對應(yīng)的可申購的股票數(shù)為（25萬/5000）×500股=2.5萬股；由于老張可申購額度2.5萬股且大于該股票的網(wǎng)上申購上限2萬股；所以當(dāng)前的情形，兩者取最小值，老張可以通過深圳A股賬戶或者深圳信用賬戶最多申購2萬股丁新股。

2.投資者A放棄申購時間表：

情況1：投資者A在2014.08.11、2014.09.01、2014.11.21分別在上海市場申報了三次放棄，那么投資者A將從何時被納入禁止申購名單？

答：投資者將在2014.11.22起，180自然日被禁止申購新股直到2015.05.20.

情況2：投資者A在2014.08.11、2014.09.01、2014.11.21分別申報了三次放棄，那么投資者A是否可以申購深圳的新股？

答：滬深兩市并不合并計(jì)算投資者放棄申報認(rèn)購次數(shù)，投資者A在滿足市值的條件下可以繼續(xù)申購深圳新股。

情況3：投資者A在2014.08.11、2014.09.01、2014.11.21已經(jīng)申報了三次放棄，并且被禁止180日申購，那么投資者A在2015.08.12再次放棄申購，是否會被納入禁止申購名單？

答：投資者A將在2015.08.13日起再次被納入禁止申購名單，因?yàn)橥顿Y者A在連續(xù)12個月內(nèi)已經(jīng)滿足了三次放棄申購，中國結(jié)算公司會累計(jì)投資者放棄申購次數(shù)，不會因投資者進(jìn)入過“黑名單”而清除放棄申購數(shù)據(jù)。

1.      本次修改的主要內(nèi)容是什么？

答：本次修改的主要內(nèi)容包括：

一是取消新股申購預(yù)繳款。投資者申購日（T 日）進(jìn)行申購時無需繳納申購款，T+2 日中簽后，投資者根據(jù)中簽結(jié)果繳納認(rèn)購款。

二是落實(shí)網(wǎng)上投資者申購約束機(jī)制。投資者連續(xù) 12 個月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn) 3 次中簽但未足額繳款的情形時，將被列入限制申購名單，自結(jié)算參與人（證券公司及托管人等，下同）最近一次申報其放棄認(rèn)購的次日起 6 個月（按 180 個自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。

三是投資者自主表達(dá)申購意向。證券公司不接受投資者全權(quán)委托代其進(jìn)行新股申購。

四是剩余新股由主承銷商包銷或按其他方式處理。中簽后認(rèn)購資金不足的，相應(yīng)的中簽新股由主承銷商負(fù)責(zé)包銷或根據(jù)發(fā)行人和主承銷商事先確定并披露的其他方式處理。

五是公開發(fā)行股票數(shù)量在 2000 萬股（含）以下且無老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，全部向網(wǎng)上投資者定價發(fā)行，不進(jìn)行網(wǎng)下詢價和配售。

2.      調(diào)整后網(wǎng)上新股發(fā)行的具體流程？

答：流程如下：

（1）T 日，投資者根據(jù)可申購額度進(jìn)行新股申購；當(dāng)日配號，并發(fā)送配號結(jié)果數(shù)據(jù)。

（2）T+1 日，主承銷商公布中簽率，搖號抽簽，形成中簽結(jié)果。

（3）T+2 日，主承銷商公布中簽結(jié)果，投資者查詢中簽結(jié)果；日終，中簽的投資者應(yīng)確保其資金賬戶有足額的新股認(rèn)購資金。

（4）T+3 日 15:00 前，證券公司向中國結(jié)算申報投資者放棄認(rèn)購數(shù)據(jù)；16:00，中國結(jié)算對證券公司進(jìn)行認(rèn)購資金交收處理，將認(rèn)購資金劃入主承銷商資金交收賬戶。

（5）T+4 日，主承銷商將認(rèn)購資金扣除承銷費(fèi)用后劃給發(fā)行人，公布發(fā)行結(jié)果。

3.      本次修改在市值計(jì)算規(guī)則方面是否有變化？

答：與之前保持一致，無變化。

4.      投資者在新股申購過程中有何種權(quán)利和義務(wù)？中簽后新股認(rèn)購資金不足，如何處理？

答：新股申購環(huán)節(jié)，投資者有根據(jù)其持有市值數(shù)據(jù)在可申購額度范圍內(nèi)自主進(jìn)行新股申購的權(quán)利。而一旦中簽進(jìn)入認(rèn)購環(huán)節(jié)，投資者有按照中簽結(jié)果足額繳納認(rèn)購資金、履行資金交收的義務(wù)。

投資者中簽后在 T+2 日日終認(rèn)購資金不足的，不足部分將視為放棄認(rèn)購，放棄認(rèn)購的新股將不登記至投資者證券賬戶。如投資者連續(xù) 12 個月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn) 3 次中簽但未足額繳款的情形時，將被列入限制申購名單，自結(jié)算參與人最近一次申報其放棄認(rèn)購的次日起 6 個月（按 180 個自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。

5.      T+2日哪些資金可以用于新股申購繳款？

答：對于使用滬深A股賬戶申購的，T+2日當(dāng)日賣出證券所得可用資金、銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)入資金以及我司現(xiàn)金管家的可用份額均可用作新股申購繳款資金；對于通過滬深信用證券賬戶申購的，以客戶信用賬戶可用資金為準(zhǔn)。

6.      T+2日準(zhǔn)備繳款資金的最晚時點(diǎn)？

答：對于使用賣出證券所得可用資金，只要在T+2日收盤前成功賣出即可；對于通過銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)入的資金，應(yīng)在各存管銀行最晚轉(zhuǎn)賬時點(diǎn)前轉(zhuǎn)入，不同銀行時間有差異，詳見我司網(wǎng)站或咨詢開戶營業(yè)部或客服熱線；對于使用我司現(xiàn)金管家份額的，只需確保當(dāng)日現(xiàn)金管家可用份額足額即可。

7.      中簽后若 T+2 日日終有足額的新股認(rèn)購資金，是否可以申報放棄認(rèn)購？

答：不可以。已中簽的投資者不可以依據(jù)個人意愿隨意放棄認(rèn)購新股，必須按照中簽結(jié)果履行交收義務(wù)。我司將根據(jù)中國結(jié)算要求在T+2日對中簽投資者資金賬戶內(nèi)的新股繳款資金進(jìn)行凍結(jié)，并根據(jù)凍結(jié)結(jié)果進(jìn)行放棄認(rèn)購數(shù)據(jù)的申報。

8.      中簽后部分放棄中簽股份，是否納入到放棄認(rèn)購次數(shù)統(tǒng)計(jì)？

答：投部分放棄中簽股份也屬于“未足額繳款”的情形，將納入“不允許參與新股申購”放棄認(rèn)購次數(shù)的統(tǒng)計(jì)。

9.      關(guān)于“投資者連續(xù) 12 個月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn) 3 次中簽但未足額繳款的情形時，自結(jié)算參與人最近一次申報其放棄認(rèn)購的次日起 6 個月（按 180 個自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購”的規(guī)定，如何理解？

答：放棄認(rèn)購情形以投資者為單位進(jìn)行判斷，即投資者持有多個證券賬戶的，其使用名下任何一個證券賬戶參與新股申購并發(fā)生放棄認(rèn)購情形的，均納入該投資者放棄認(rèn)購次數(shù)，確認(rèn)多個證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號碼”均相同；“連續(xù) 12 個月”是指任意連續(xù)的 12 個月，滾動計(jì)算；放棄認(rèn)購次數(shù)按照投資者實(shí)際放棄認(rèn)購的新股只數(shù)計(jì)算。

例如：由于投資者 A 在 2014 年 11 月 19 日日終資金賬戶無足額資金，其當(dāng)日應(yīng)繳款的三只新股認(rèn)購資金均不足，證券公司在2014年11月20日為其申報三次放棄認(rèn)購。該投資者從次日（2014 年 11 月 21 日）起進(jìn)入限制申購名單并持續(xù) 180 個自然日至 2015 年 5 月 19 日。直至 2015 年 月 20 日起，該投資者方可正常進(jìn)行新股申購。

在 2015 年 5 月 20 日至 2015 年 11 月 19 日期間，一旦該投資者再次發(fā)生放棄認(rèn)購，如 2015 年 8 月 12 日證券公司為其申報了一次放棄認(rèn)購，則由于其在連續(xù) 12 個月內(nèi)有 4 次放棄認(rèn)購，從 2015 年 8 月 13 日起該投資者將再次進(jìn)入限制申購名單并持續(xù) 180 個自然日。

10.    投資者通過什么渠道可以查詢自己放棄認(rèn)購的明細(xì)數(shù)據(jù)和是否進(jìn)入“不得參與網(wǎng)上新股申購的投資者名單”?

答：考慮到放棄認(rèn)購列入黑名單相關(guān)信息涉及投資者的信用記錄，滬深交易所及中國結(jié)算暫未考慮向市場推送投資者相關(guān)信息，暫無公開渠道可以查詢。下一步，隨著業(yè)務(wù)開展，交易所及中國結(jié)算將根據(jù)市場反映情況和具體需求進(jìn)一步研究確定此項(xiàng)問題的處理方式

新股申購常見問題

1、配售權(quán)益的市值計(jì)算方式具體是怎樣的？

答：主要包括以下方面內(nèi)容：

（1）投資者持有的市值以投資者為單位，按其T-2日前20個交易日（含T-2日）的日均持有市值計(jì)算。

（2）投資者持有多個證券賬戶的，多個證券賬戶的市值合并計(jì)算。

（3）投資者相關(guān)證券賬戶每日市值按其當(dāng)日證券賬戶中納入市值計(jì)算范圍的股份數(shù)量與相應(yīng)收盤價的乘積計(jì)算。

2、同一投資者多個證券賬戶按何種規(guī)則合并計(jì)算市值？

答：在計(jì)算出各證券賬戶T-2日前20個交易日（含T-2日）的日均市值后，按照T-2日證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號碼”均相同的原則合并計(jì)算投資者20日日均持有市值。

3、投資者相關(guān)證券賬戶單日市值計(jì)算規(guī)則是否發(fā)生變化？

答：未發(fā)生變化，仍然按當(dāng)日證券賬戶中納入市值計(jì)算范圍的股份數(shù)量與相應(yīng)收盤價的乘積計(jì)算。

4、投資者證券賬戶開戶時間不足20個交易日的，可否參與新股網(wǎng)上申購？持有市值如何計(jì)算？

答：投資者證券賬戶開戶時間不足20個交易日的，可以參與申購，其持有市值同樣按20個交易日計(jì)算日均市值。例如，T-2日某投資者證券賬戶開戶10個交易日，持有市值=∑10個交易日的市值÷20。

4、為什么我的申購額度為10000股，而系統(tǒng)只給我申購5000股？

答：申購額度上限除了受自己的股票市值的影響外，還會受每個發(fā)行股票的個人最高額度限制（交易所規(guī)定的統(tǒng)一限額標(biāo)準(zhǔn)），例如本次發(fā)行的新股中每人最高只配5000股，因此就算你個人額度是10000股，你也只能申購5000股。兩個額度限制，以最低額度為原則。

5、股票在T-2天之前停牌的怎么算巿值？T-2天算巿值后的股票，T-1天可以賣出嗎？

答：投資者的持股市值以T-2日日終的市值來確定，如果持有的股票在此前已經(jīng)停牌了，則以停牌前最后一個交易日的收盤價為據(jù)計(jì)算該股票的市值。T-1日可以賣出，市值計(jì)算的時間是一個時點(diǎn)，只要在T-2日日終這個時點(diǎn)上持有足額的非限售普通股就可以。

6、如果賬戶持有深市融券1萬市值，融資3萬市值，請問按1萬市值還是按3萬市值配售？

答：如果該賬戶規(guī)定且融資3萬成功買入的是符合規(guī)定的股票，這3萬市值就可以納入市值計(jì)算。同樣的，如果已成功融券賣出1萬股票，這1萬的市值就不能納入市值計(jì)算。因此是按照3萬市值配售。

7、客戶賬戶已做過股票質(zhì)押式回購的股票還會計(jì)算可申購額度么？

答：股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的標(biāo)的證券沒有發(fā)生過戶，即客戶的股票仍然登記在客戶的證券賬戶中，故仍然計(jì)入客戶的可申購市值。

8、深圳三板的股票計(jì)入新股可申購額度的計(jì)算市值么？

答：深圳新股申購的市值計(jì)算范圍為主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，三板不計(jì)入可申購市值，老三板、新三板都不算市值。

9、我只持有上海市場非限售A股股份且市值超過10000元，可以參與深圳市場的首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上資金申購業(yè)務(wù)嗎？

答：滬深兩市的市值不能合并計(jì)算，申購深市新股只能用深圳市場的市值。但是，市值可以重復(fù)使用，比如說，同一天有多只新股發(fā)行的，投資者可以用已確定的市值參與多只新股的申購。

10、我的深圳證券賬戶登記在兩家券商，T-2日，在一家券商該證券賬戶有市值，另外一家券商該證券賬戶沒有市值，T日我可以在沒有市值的那家證券公司通過該賬戶做新股申購么？

答：根據(jù)深交所的業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者只要在T-2日前20個交易日內(nèi)至少有一天持有1股符合條件的股票，那么投資者就在該家券商使用該深圳賬戶就可進(jìn)行新股申購。所以在深圳市場T-2日當(dāng)天無市值并不影響新股申購。

11、我是融資融券客戶，T-2日前20個交易日內(nèi)深圳信用賬戶持有過市值，深圳普通證券賬戶沒有市值，T日我可以通過沒有市值的深圳普通賬戶做新股申購么？

答：不可以。根據(jù)深交所的業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者需要在T-2日前20個交易日內(nèi)至少有一天持有1股符合條件的股票，那么無市值的深圳普通賬戶就不能進(jìn)行新股申購。

12、如何判斷投資者放棄認(rèn)購？

放棄認(rèn)購情形以投資者為單位進(jìn)行判斷，即投資者持有多個證券賬戶的，其使用名下任何一個證券賬戶參與新股申購并發(fā)生放棄認(rèn)購情形的，均納入該投資者放棄認(rèn)購次數(shù)，不合格、注銷證券賬戶所發(fā)生過的放棄認(rèn)購情形也納入統(tǒng)計(jì)次數(shù)。

13、客戶是否可以查詢到滬深黑名單客戶信息？

目前滬深兩市都不會報送禁止申購黑名單給證券公司，同時，中國結(jié)算公司也不支持投資者與證券公司查詢黑名單信息，如有任何疑問，可咨詢中國結(jié)算客服中心：4008-058-058

14、部分申購成功是否屬于放棄？

答：新規(guī)則下任何中簽但未全額繳款的行為都屬于放棄認(rèn)購，如果投資者中簽三只股票都未能足額繳款，則視為放棄三次。

15、滬深黑名單是否合并計(jì)算？

 答：滬深兩市分開計(jì)算投資者違約次數(shù)，投資者在某一市場申報三次放棄，只會被一個是

16、我可以通過什么途徑查詢到我的市值可申購數(shù)量？

答：下載安裝最新電腦版交易軟件，登陸后可通過【查詢】--【查詢配售權(quán)益】。

手機(jī)東海通交易軟件，登陸后可通過【更多】--【新股申購】--【查詢配售權(quán)益】。

電話委托，【95531/4008888588】--【1證券業(yè)務(wù)】--【驗(yàn)證賬戶后】—【5交易查詢】--【6配號查詢】--【1配售權(quán)益】。

T日您通過該菜單查詢到的數(shù)量即為您T日申購新股的可申購數(shù)量。

五、新股業(yè)務(wù)相關(guān)網(wǎng)址

新股日歷查詢：

http://dhzx.longone.com.cn/info-product/static_html/stkshareipomain/stkshareipomain.htm

深交所IPO信息查詢專區(qū)：

http://www.cninfo.com.cn/eipo/answers.jsp

上交所IPO業(yè)務(wù)規(guī)則及通知：

http://www.sse.com.cn/marketservices/listing/rules/